巴菲特认为，投资需要有耐心和长远眼光。他表示短于5年的投资是"傻子的投资"，理想的投资周期应该是5年或更长。他最喜欢的持股期限甚至是"永久"。长期持有优质公司可以充分体现企业的内在价值，同时避免频繁交易带来的成本。
长期价值投资是一种投资策略，投资者通过分析公司的基本面，寻找当前市场价格低于其内在价值的股票，并长期持有，以获得未来的增值回报。长期价值投资者相信，尽管市场短期内可能会有波动，但公司内在价值最终会被市场发现和认可，因此只要公司基本面稳健，长期持有可以获得良好的回报。
1. 内在价值 vs. 市场价格
- 内在价值：指的是公司真实的经济价值，通常通过分析公司的财务报表、盈利能力、现金流、管理层素质、竞争优势等因素得出。
- 市场价格：是股票在市场上的交易价格，短期内可能受市场情绪、新闻、宏观经济等因素影响，价格可能偏离内在价值。
长期价值投资的核心在于寻找内在价值被低估的公司，在市场情绪导致股价下跌时买入，然后等待市场重新认识到公司的实际价值，股价回升。
2. 长期持有
长期价值投资者会长期持有那些被低估的优质公司，而不是短期内频繁买卖。持有时间通常为数年甚至数十年，期间投资者依赖公司本身的业绩增长、现金流和分红来实现财富的积累。市场在短期内可能波动剧烈，但从长期来看，优质公司会通过业绩和增长体现出其真正的价值。投资者通过长期持有这些公司，分享其增长的成果。
3. 注重基本面分析
长期价值投资者不会依赖技术分析或市场趋势，而是专注于公司的基本面，包括收益、利润、负债、资产、现金流、行业前景、管理层素质等。他们认为，公司的基本面决定了它的长期表现，短期的市场波动无法改变其内在价值。
分析方法：投资者通常会使用市盈率（P/E）、市净率（P/B）、现金流折现法（DCF）等工具来评估公司的内在价值，确保以合理的价格买入。
4. 安全边际
长期价值投资者强调“安全边际”的概念，即他们只会在股票价格远低于公司内在价值时才会买入。这种做法可以在市场价格继续下跌时提供保护，减少投资风险。安全边际确保即使在市场波动中，投资者也有一定的缓冲，以降低损失的可能性。
5. 独立思考，不盲从市场
长期价值投资者强调独立思考，不随波逐流，避免在市场情绪高涨或低迷时做出冲动决策。价值投资者往往在市场普遍看空时买入，而在市场情绪乐观时保持谨慎。市场在短期内经常存在情绪化波动，投资者需要保持理性判断，不被市场的短期波动所左右。
6. 复利效应
长期持有优质公司能够带来复利效应，即不仅公司本身的价值增长会带来资本增值，公司支付的股息和分红也可以再投资，从而加速财富的积累。复利效应在长期投资中尤为重要，巴菲特将其称为“世界第八大奇迹”。通过长期持有并不断累积收益，复利效应可以显著提升投资回报。
7. 耐心与纪律
长期价值投资要求投资者保持耐心和纪律，等待公司内在价值体现。即使市场暂时低估了公司的价值，投资者也应保持信心，不轻易因为市场波动而卖出。成功的长期价值投资需要克服短期市场波动的诱惑，保持对优质公司长期价值的信任。
总结：
长期价值投资是一种通过深入分析公司基本面，寻找内在价值被低估的公司，并长期持有以实现财富增值的投资策略。它强调安全边际、耐心、独立思考和复利效应，适合那些希望通过长期投资获取稳定回报、而不是短期投机获利的投资者。这种策略虽然短期内可能无法获得快速收益，但从长期来看，它是实现财富积累的有效方式。
