有人说,如果今年炒美股,那就赚大发了。为什么这说?
尽管现在经济并不景气,甚至在2009创下历年最低,但是美股今年的表现却是17年来最好,超出了所有其他主要的资产。有数据表示,标普500指数已经涨到了14%,比其他所有的主要资产涨幅要好,也比亚欧股市的表现要强。
标普500指数是如何跑赢所有资产的?有业内人士表示,这一情况跟美国的对经济的宽松政策和零利率有关。现在看来,美国的股市是一片繁荣,持续走高,但是后面美国股市如何还是要再进一步观察。
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对于美国股票,业内人士还做了一些研究,总结出以下几点。
1.标普500指数近七十年的年化收益率高达7.2%
标普500指数上一次跑赢所有资产是在1995年,当时标普500指数涨幅惊人地达到了34%,当时的美股盈率跟今天差不多。在接下来的两年里,标普500指数又持续疯长了一段时间,暴涨到93%。
在Boomberg中的数据中,我们了解到截止至2011年底,标普500指数近七十年的年化收益率为百分之七点二,但年化波动率却仅为百分之十六点五。从中我们看到,尽管世界各地的人对美国失业率和制造也都存有担忧,但对美联储QE3以及零利率的政策刺激还是有信心的,今年美股市场仍然是最佳的资产种类就证实了这一观点。
2.其他的资产升幅均小于美股
据巴克莱银行的数据中显示出,今年的美国国债回报率是3.3%,由于欧债危机缓和和美国的经济复苏的影响,美国国债在今年的吸引力要比美股稍低一些。另外,巴克莱还统计到其他资产的数据,比如企业债券回报率为9.9%而高收益债券为14%。GSCI指数增长了1.7%,美元指数则跌了0.7%。此外,中国、巴西等发展中国家的股市摩根士丹利资本国际新兴市场指数升了9.8%,欧洲的Stoxx50也升了9.7%。
这些数据都说明了什么呢?李大霄是英大证券研究所的所长,他认为当前的资本市场有两个趋势,一个是避险资金想风险资产回流,另一个则是成熟市场资金想新兴的市场回流。
现今最大的泡沫是发达国家债市和金市,尤其是美国,美国的国债曾今出现过收益率为负值的情况,现在的国债价格都是处于最高的位置。很快市场的机会(主要指风险资产)都会继续流入股市和楼市之中。
3.A股的涨幅比美股要小的多
今年标普500指数开盘就到了1258.86点,之后达到最高时时1474.51点,收市时报1413.11点,总体来看,上涨了155.51点,涨幅达到12.37%。而相比A股而言,A股表现则显得逊色了很多。如果拿全球金融海啸时的升幅来比较,美股标普500指数涨幅是要远大于A股的。
A股的上一轮低点要早于美股。2008年10月26日,上证综合指数创出了1664.93点的高位。截止与周三收报2115.99点,上涨了451.06点!涨幅达到了27.09%!
未来的A股是否能将与美股的差距缩小呢?双子星资产管理有限公司的总经理袁毅强表示,中国现在的股市已经快到历史的最低点,而美股仍在牛市的高位,对于美股来说,股市的资金有想新兴市场流入的迹象,况且QE3之后,市场已经挺难再有新炒作的预期了,成熟市场上的“热钱”流向新兴市场是在所难免的,所以未来美股高位震荡是有较大可能性的。这对A股市一个机会,希望A股能有一番像样的改变。
4.企业的盈利走软或许会拖累美股市场
上周的标普500指数上涨0.32%,达到1433.19点,其实主要是由于9月份的新屋动工还有部分企业的盈利好带动的。如果把股息也算进去,标普500指数今年的升幅已经到达了16%,其中房地产公司PulteGroup Inc、电信运营商SprintNextelCo以及服装零售商Gap Inc的升幅都超过了96%。
来自彭博社的预算:标普500公司的盈利今年会增加到4.7%,每股101美元,达到历史高位。但其实这只是一个表象,盈利增速实际上只有2011年的三分之一左右,而且是2009年来的最慢速度,也就是说明年的增速会反弹,达到5.7%左右。彭博数据中显示到,标普500指数中的117家企业中,第三季的业绩企业盈利已比预计的要高出了4%。
要怎么去评价美股再度跑赢了所有资产?袁毅强说,主要还是因为美股推出EQ3和长期零利率货币政策所致的,这让美国成为了全球流动性的输出者。美股投资者长期持有股票,大量的资金流入美股中,一次又一次地推动了美股的指数创出新高。当前的美股无疑是一个牛市,但上周五和本周二的股市都大跌,但这两天香港那边的股市不跌反涨。貌似美股的资金开始流向其他新兴的市场了。
李大霄也表示,美股之所以能跑赢所有资产,是与其他资产回流美股有关的,加之上市公司业绩的增长和美国本身的货币政策,美股持续上扬是一个必然的趋势。
现在,美联储已开启了第三轮的宽松货币政策并且承诺将该政策延续到2015年,估计美股市场又会因此而实现反弹,许多业内人士认为美股将再持续走高。彭博社更是预测明年末,标普500指数将达到1585点!
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